担心市场崩溃?澳资产管理公司清空全部澳股基金

表现一直颇佳的Altair基金公司的“清盘”决定令市场感到一股寒意(图片来源:Altair Asset)
ACB News《澳华财经在线》5月30日讯 澳洲资产管理公司Altair近期做出了一个令人意外的决定——清空旗下的所有澳股基金,将数千万元现金返还给客户,并重度唱空当前市场:“即将到来的房地产市场灾难”以及“此轮周期中市场高估值带来的潜在投资风险”。
Altair主席兼CEO Philip Parker在周一的一份声明中说:“放弃管理和业绩费,将投资现金返还,是我们的一个重大决定,但是所有基金经理都应该将维护客户的资产置于自己利益之上。”
这位有三十年经验的基金管理人士称,他于5月15日告知了所有Altair的客户,他准备将Altair单位信托中的所有股票卖掉,然后将投资返还给基金投资者。
Parker还表示,他“已经暂时解散了团队”,包括他的投资委员会中的首席经济学家Steve Roberts、健康行业高级分析师Sally Warneford及独立策略专家Gerard Minack。原摩根士丹利首席经济学家Gerard Minack和前瑞银集团经济学家Stephen Roberts也是Altair投资委员会的成员。
“我想要澄清的一点是,这不是Altair的终结,而是这样一个决定:将客户资金从股票中拿出来还给他们,我认为目前这些股票的风险太高了。” Parker在声明中说,“我们认为这是一个有太高风险的时期,(行情)太疯狂了。”
Parker与团队经过慎重的研究,认为当前的资产估值过高,房地产的估值“非常高”,他们跟踪的大部分公司目前都达到了一年滚动收益率目标,而这些股票他们都已在过去一年内陆续放弃。
他们还列出了更多从股市和楼市的高风险资产中退出的理由。包括:澳洲东海岸房地产市场的泡沫以及即将到来的拐点;中国过热的楼市以及增长的债务水平可能会在今年引发震荡;过高的地缘政治风险;无法预测的美国政治风向;估值过高的澳洲股市。
但Parker强调,在所有上述因素中,过热的房地产市场是最清晰,也最现实的危险因素,“如果你去和银行的人们坦率地谈谈,他们会非常具体地告诉你,他们对澳洲人口整体负债率过高抱有极度的担忧。”
他还进一步指出,如果市场开始“修正”,澳洲的银行将面临怎样的状况。
“如果像1989-1991年的房地产下跌那样,他们将面临所有的问题。”
ACB News《澳华财经在线》报道,澳洲金融业中像Altair这样如此担忧风险的,并不在少数。一位墨尔本基金经理最近警告说,“只还利息”贷款有可能成为“澳洲的次级贷”。2016年初,一位苏格兰皇家银行的策略分析师建议客户“卖掉一切”,现在看来,当时还并非这个周期的最低点。
但很多人不能理解的是, ASX过去一年里有着两位数的强劲增长,Parker为何决定要选择在此时撤退。不仅如此,他还意外地将资金全部退还给客户,放弃了20亿元资产的管理费。
据《澳洲金融评论》披露,Parker对于这个重大的决定并未表现出任何紧张:“我告诉你,我这辈子从来没有这么确定过一件事。我绝对肯定,房地产市场中存在泡沫。住房按揭贷款欺诈非常普遍,是系统性的,现在发生的事是很可怕的。这些30多岁的人,他们没见过以前的房地产市场崩盘的样子。借8成贷款去买三四套公寓,这就是泡沫。”
他使用S&P/ASX 200指数作为衡量指标,描述了在上述风险因素作用下,这一指数在未来几个月跌到5200点时的情形。
“澳大利亚从没有过自己的次贷危机,我们一直生活在一个傻瓜天堂里。但是如果像人们想的那样,到今年末,中国经济持续减速,那么我们7成的出口品都要受影响。你可以看到大宗商品市场已经在下行了。”
Parker明确否认了其它因素,如个人因素以及投资决策失败被迫清空等因素,称这是一个纯粹的投资决定,并且他们是在获利的价位上抛掉了所持有的资产,“这事关我们的声誉,我认为我们是对的。”
Parker的评论和决策,令一些中国股市“老兵”想起有“巴菲特的中国门徒”之称的赵丹阳,曾在2007年,因为觉得市场已经无股可买,宣布清盘旗下全部的5只内地A股基金。
“老兵”们感叹,在经济和投资领域,历史不仅会一遍遍重演,还会在跨越时间和国界时呈现惊人的相似。
在《致投资者的一封信——2007》中赵丹阳这样写道:“至今日,H股和A股都已越过我们所理解的范围,我们在H股10000点,A股3500点实现了我们的收益。回头看,我们过早地出局。指数的顶和底永远是个谜。今天,就我们的投资能力,已找不到既符合我们投资标准又有足够安全边际的投资标的。未来一段时间,市场的强劲也许会持续很久,经过慎重考虑,并和两个信托公司沟通后,赤子之心作为顾问的所有信托将尽快清盘。将投资款返还给投资者,便于投资者自由把握未来投资机会。”
这封信中还说:“基金的优势首先不体现在一段时间、某只股票赚钱的多少,而是体现在持续控制风险的能力上……在投资界,“活下来”永远是第一位的。
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