颠覆 魔性 极速扩张 ETF基金如此风靡澳洲
澳华财经在线 4月3日讯 基金经理们千方百计开发新客户之际,澳洲的基金产品正越来越多样化,而似乎一夜之间交易型开放式指数基金(ETFs)在投资市场掀起风潮。
晨星被动式投资策略部副总监Alex Prineas总结到,过去澳洲交易所交易产品(ETP)都是跟踪主要股指的被动式基金,这样的时光一去不复返。如今ETP涵盖所有资产类别,包括一些主动式基金,它们旨在系统挖掘资产价值和质量等因素。
Prineas指出,澳洲ETP市场增长迅速。2016年整个ETP市场体量同比上涨20%,达到254.5亿澳元。
现下增速虽放缓,不似2012到2015年间年增50%那么快,Prineas认为,考虑到2016年流入基金业的资金量整体并无多大增长,ETP市场20%的增速其实不算低。
过去两年是迄今为止澳洲新发基金最多的两年。2016年有19只ETP被纳入晨星数据库,而2015年共发行了33只ETP。
2016年发行的基金涉及领域有网络安全、医疗保健、欧企和日企等,此外还发行了5只主动式ETP。
2017年也丝毫没有放缓的迹象,BetaShares给出的数据支持此观点。全行业在管基金(FUM)规模2月底达到261亿美元的记录高点,共有202只ETP活跃在澳交所。
BetaShares今年一直踊跃推出新基金,包括针对道德投资者(ethical investors)的全球可持续发展领袖开放基金(ASX: ETHI)和2只做本币兑美元汇率波动的基金。
3月22日,Fat Prophets全球反向投资基金(ASX: FPC) 登陆澳交所,IPO募集5000万澳元。(相关链接《ASX澳交所新股上市排队 首秀参差 中资现身》)
目标直指千禧一代
千禧一代投资者早成为了基金业的目标人群,如微投资移动应用Acorn,它为投资者配置基于澳交所上市ETF的投资组合。
据VanEck常务董事Arian Neiron观察,ETFs特别适合年轻投资者。他在接受《澳大利亚金融评论》采访时表示,相比诸多投资机会,ETFs的选择多样,价格便宜,简单易行,年轻投资者能从中得到立即兑现的成就感。有那么多的ETFs可选择,他们可以想要什么就投资什么,同辈们投资什么他们就投资什么。
智能投顾(Robo-advisor)也在利用ETFs,降低投资成本,构建含股票和债券的投资组合。
“过去5年,每年收取管理费多于1.5%的基金进入所有基金前1/4的概率还不足1/12。且时间越长,概率越小。”Stockspot的Chris Brycki如是说。
smart-beta基金
ACB News《澳华财经在线》报道,smart-beta基金崛起是另一个新兴趋势。它格外关注强势股或高派息股。
根据标准普尔道琼斯指数,smart-beta基金投资在澳洲市场上占约9%的份额,占到与指数基金相关的在管基金总量的18%。
澳洲25只smart-beta基金中,有13只依据分红进行标的筛选或者加权计算。
不过,晨星的Prineas表示,投资者应该警惕追涨这些基金,主要是潜在风险成本过高。smart-beta又叫“因素指数”,比较依赖派息,资产质量,或增长性等某个因素,如果操作不当,很可能入场时正赶上这种因素失去支撑的时候。
伴随管理费或隐性成本趋高,Smart-beta基金或ETFs板块的投资成本在增加。有时会反映在投资组合周转率上,它能够增加交易成本,投资者也因此要埋更多的税单。
被动VS主动
ACB News《澳华财经在线》报道,被问及目前青睐哪些基金的时候,Prineas谈到,晨星对基金的评级更多要看资产类别,并且会考虑该类别中使用指数基金是否可行。
“我们喜欢在澳洲上市地产股应用指数方法。因为只有约20只大型上市地产信托,没有太大空间给基金管理人去施为。”Prineas说。
相反的情形也有,如澳洲小盘股。对积极型基金管理人来说,小盘股有大量的各种各样的机会。纳入晨星数据库的几乎所有基金管理人都曾经战败过指数,因此,用被动式投资策略对待小盘股没什么意义。
Prineas预测2017年澳洲ETP市场将获得长足发展,只是增长速度不一定比往年快。
任何事物都不可能稳定地每年以50%的速度增长,但倘若市场保持健康,Prineas预期会有更多的资金流入ETFs,有更多的板块ETFs发行,有更多新颖的办法把这些基金提供给投资者。
Prineas对此有信心,他认为有很多结构性利好能促成资金流入ETFs,比如投资者都想降低交易成本,获取更多的透明度和便利。
Prineas给出了这样的结束语:“从许多方面来说,ETPs就像Airbnb和Uber一样,扮演了搅局者的角色。其共同点在于提供一样产品,价格更低廉,使用更便利。”
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