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澳交所小盘股遭遇滑铁卢 机构资金大出逃
2017-01-04 11:32:20   来源:《澳华财经在线》   编辑:向阳      文章类型:原创
自10月份以来,ASX20大蓝筹超跑基准股指两个百分点,这种升势背后是小盘股指数付出了惨重代价。全澳顶级退休基金开始从精品投资公司大举撤出,基金经理们告诫,澳交所小盘股已陷入困境,未来可能还会有更多痛楚。
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澳华财经在线 1月4日讯 全澳顶级退休基金开始从精品投资公司大举撤出,基金经理们告诫,澳交所小盘股已陷入困境,未来可能还会有更多痛楚。
 
ACB News《澳华财经在线》报道,大约十四个月前,多家机构性投资者强势入驻小盘股领域,搜寻增长机遇,在他们驱动之下——包括股票投资及参与一些大型募资活动,去年8月底澳交所小盘普通股指创下纪录新高。然而从四个月前机构投资者回流蓝筹股的势头再现。
 
澳交所前20权重股去年每股盈利下挫13.2%,但分析师预计2017年可回弹到10.5%的增幅,主要受资源股与工业股驱动,趋势出现扭转。以退休基金为主的机构投资者重心偏移是主要原因,且这种变化还将加剧。
 
据澳相关媒体揭示,澳大利亚最大退休基金Australian Super已撤减在Tribeca投资合伙人的投资授权,另一家大型退休基金也正准备撤销总额5亿澳币的小盘股投资授权,转成内部管理。市场猜测,首域投资澳洲股票部主管马克思·范宁近期离职,引发了他所建小盘股投资组合的抛售。此前,范宁的澳股增长基金中多达15%配置在小盘股上。
 
自十月份以来,ASX20大蓝筹超跑基准股指两个百分点,其60%由四大行、必和必拓、力拓与石油公司Woodside等七家集团组成。分析师与小盘股投资专家说,这种升势背后是小盘股指数付出了惨重代价。券商贝尔波特分析师圣诞节前写给客户的年终报告中提到,“和任何小盘股基金经理谈话,他们都会告诉你这几年是头一次这么背运”。四个月前小盘股涨幅还高达16.3%,但随着资金流向资源股和前20权重股,超跑优势被完全销毁了。

11月在年会上调高盈利指导目标的公司,包括牛奶公司A2 Milk、水果集团 Costa、科技公司Netcomm无线与 Data3股价都出现下跌。其中,由于对手贝拉米在中国市场遭遇挫折,A2 Milk受拖累股价大幅下滑。Ophir 资产管理公司高管在近期发给客户的新闻邮件说,看到高质量的公司在并无消息刺激的情况下下跌15-20%,让人“难以接受”。 Ophir目前正买入防御股,并转而买入美国小盘股。
 
11月份小盘股抛售风潮猛烈,材料股则水涨船高,ASX材料股总成交额是340亿澳元,较正常值拔高47%,为五年来最高水平,必和必拓与力拓买盘最重。
 
小盘股投资先驱WAM资本的董事会主席吉奥夫·威尔森认为,早前大盘股投资者在“从众心理”下蜂拥进入小盘股,使得股指严重高估,WAM过去三个月已经开始做调整。至于基金行业是否会依旧偏爱中盘股与小盘股,他表示,由于多是大型机构在重新配置以释放流动性,这个过程会相当“粗暴”,短时间难以结束,可能会延续到年中。
 
行业人士将近期的变化描述为“寂静的崩盘”,资金以赎回、转移、委托授权政策调整的方式逃离小盘股,进而扼杀估值,受到冲击的基金公司不在少数。新西兰的Pie Funds告诉客户,“11月份我们经历极其动荡的时刻,几乎每天持有的股票都会出现10%的上涨或下落,有些情况下波幅达到20%”。
 
不过,2017年,贝尔波特分析师仍然相信小盘股会跑赢ASX200。“如果2017年市场继续上扬,增长型股票就会超跑,许多小盘股都属于这一类型”,其预计1月下旬,很多高质量小盘股会迎来复苏与反弹。
 
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Tags:小盘股

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