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绕过澳市九大投资陷阱 抵达财富目标
2016-12-16 00:10:00   来源:《澳华财经在线》   编辑:Jim      文章类型:原创
“牛市在悲观中产生,靠猜疑成长,在乐观中走向成熟,在陶醉中消亡”。世情颠倒,黑天鹅盘旋,投资规则重塑。当市场突然变得不可控,资金的安全性就更重要。如何稳妥迈向个人财务“小目标”?先从避免常见投资陷阱开始...

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投资者犯下的失误多基于常识性经验,最终被证明是错的。
投资市场是前瞻性的,身在其中突破常识逻辑的拘束很重要。
避免常见误区的关键方法是,根据财务目标与风险承受能力制定长期投资规划。 
——安保资本(AMP Capital)

 
澳华财经在线 12月16日讯 世情颠倒,黑天鹅盘旋,投资规则重塑。当市场突然变得不可控,资金的安全性就更重要。如何稳妥迈向个人财务“小目标”?先从避免常见投资陷阱开始。
 
ACB News《澳华财经在线》报道,澳大利亚安保资本(AMP Capital)首席经济学家奥利弗(Shane Oliver)主要负责多元化投资基金的管理,深谙各类资产特点及市场运行规则。奥利弗指出,众多投资者都会犯一些常识性经验性错误。如果能够避免,对于个人财务目标的达成会有很大帮助。接上期报道 澳洲市场九大投资陷阱 如何避开常识误区?(一)
 
错误5 让强烈的观点挡道
 
“我们目的在于赚钱,而不是答对题”——奈德·达维斯
 
许多人受到强势观点牵引流于盲目。比如让“债务水平太高”、“人口老龄化会摧毁股市回报”、“全球原油产量快到顶峰了”、“欧元区闹分裂”、“澳洲房价即将崩溃”等观点来左右投资决定。听从这些观点可能暂时是对的,但你会在中期内赔钱。事实上,选对答案和赚钱之间有鸿渊之隔。

 
错误6 过分关注你的投资状况
 
这可能听起来很怪——时常查看投资回报状况肯定是好事。但危险在于,与你投资有关的资讯吸收的越多,就会越经常地留意涨跌起伏。如果日日都关注,涨跌几率就是50对50,如同每天的股市。奥利弗说,这种“噪音”会让投资者内心冰凉或者更糟糕,然后出于本能地回避投资价值减损,转而寻求回报较低的安全投资品。
 
美国行为经济学家里查德·瑟尔勒1997年的一项研究发现,“拥有最多(投资相关)数据的人,赚钱的成果也是最差的”。要点在于保持耐心,把噪音关掉。有证据表明耐心的人投资表现更佳,因为他们能越过短期噪音,或者不太倾向于持续调换已经入手的投资产品。
 
错误7 把投资搞的太过复杂
 
“把简单的事情复杂化似乎是人类一种乖张的天性”——沃伦·巴菲特
 
由于获得投资选项越来越容易,可以用各种方式组合、并且有大量信息与流程来评估,投资复杂性已经成为常态。麻烦在于当投资变得过于复杂时,你就“只见树木不见森林”了。
 
奥利弗表示,花费大量时间来比较个股,挑选基金经理,就会忽视投资组合风险回报的关键驱动力,真正应当关注的是在股票、债券、不动产、现金,本地及海外资产上的配置。极端情况下,你甚至根本不了解最终选中的投资品。“因此,避免在你的投资上兜圈子,不要因为小事懊恼。让一切简单起来,并且不要投资你不懂的产品”。
 
错误8 生涯早期过于保守
 
“你认识有多少百万富豪是靠投资储蓄帐户发迹的?”——罗伯特 G. 艾伦
 
现金与银行存款风险较低,并且可满足近期支出和紧急调用资金的需求,但他们在长期内不能为你积累财富。下表展示出自1900年在各类澳洲资产上投$1产生的回报,计入期间利息与红利再投资,“可以看到,如果投资在股票上,1澳币会增长成 $442,373,但如果投放成现金,就只是 $228。尽管有些周期性的阻断,比如一战、大萧条、二战、70年代的滞胀、1987年股灾、金融海啸等等,股票与其它增长型资产在长期内带来的回报要远高于现金与债券。
 
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奥利弗表示,投资者如果在工作生涯早期未持有足够增长性资产,晚年时候就会遇到难以支持退休生活的难题。美国的相关研究发现,与老一辈相比,千禧世代(出生于1980到2000年的人)在应该开始积累财富的时间点,倾向于多拿现金少投股票。“或许科技泡沫破灭及金融海啸让他们更加警醒了。幸运的是,在澳大利亚有强制性的退休金体制,并且My Super基金在增长性资产上有较高配置,可帮助年轻成员应对这种难题”。
 
错误9 试图踩准市场节点
 
缺乏久经测试与考量的资产配置办法,还想把握市场时机,试图在大跌前抛售,上涨前买入将是十分困难的。当又犯了上面提到的种种错误,最终肯定会造成财富损失。或许最好的例子是比较一下,完全投身股市和错过好时候的回报差异。
 
当然,如果你能在特定时段内躲过糟糕时刻,回报是会提升的,“但做到这点非常难,许多投资者只有在回报变差时才抽身,并且往往错过好时候,结果是回报受损。”下图显示的是,如果自1995年1月起充分投资澳股,产生的年回报是10.4%(包含股息但不计免税部分)。但如果试图“踩点”以致错过了行情最好的10天,年回报率就会降到7.9%。如果错过了行情最好的40天,就会降到3.4%。
 
“因此,还是那句老话,重要的是花时间在上面,而不是卡准时间”。
 
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梳理完九大投资误区,怎么克服?奥利弗给出的建议是,考虑自身目标与风险承受程度,制定长期投资规划,然后——坚持住。
 
申恩·奥利弗博士(Dr Shane Oliver)是安保资本投资策略与经济学部主管,及首席经济学家。
 
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