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ASX聚焦:那些带来百倍投资回报的澳洲股票
2016-10-13 11:10:36   来源:《澳华财经在线》   编辑:Jim      文章类型:原创
与普通的首次公开募股相比,进行股份化与私有化的公司都有几十年的运营根基,财务表现稳健且无可复制。“在投资界,我们将之称为‘护城河’"。能够参与到这类公司股份化与私有化进程的澳洲投资者十分幸运,他们通常获得几十倍于投入的回报额。
 
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澳华财经在线10月13日讯 在澳大利亚股市,对于蓝筹股的钟爱是一种突出现象,其中有一类股票备受稳健型的长期投资者推崇。能够参与到一些大型公司股份化与私有化进程的澳洲投资者十分幸运,他们通常获得数倍于投入的回报额。
 
25年 9500%回报率——CBA
 
ACB News《澳华财经在线》报道,参与大型机构私有化上市的早期投资者获得了异常显著的回报。刚刚庆祝完挂牌25周年的澳洲联邦银行(CBA)是股民们长期参与私有化投资的样板案例。1994年CBA向公众售出30%股份,以每股5.4澳元发行价上市,筹资13亿澳元。目前,有80万名澳人持有CBA股份。
 
Bell Direct股票策略师,知名市场观察人士Julia Lee指出,二十五年前IPO时投资$2,160——最低认购400股——并将股息再投资的人,现在握有 $131,371。自上市以来,CBA带给股东的总回报是9500%,股息支付率一直在70-80%。

许多参与股份化与私有化的股东都是第一次涉足股市,公营机构入市在提升澳股的整体市值,提高参与率上发挥重要作用。事实上,澳大利亚是全球股票持有率最高的国家之一,据澳交所调查,在2014年,36%的澳人(大约720万)直接或间接持有股票。
 
股份化与私有化带来的“大块头”
 
ACB News《澳华财经在线》报道,在澳洲,互助组织(如建筑同业会,保险同业会)股份化也是一大现象。NIB于2007年实现股份化挂牌澳交所,成为市场上首家私营健康险公司,当时主要是应对健康险产业结构性变化,追寻并购与增长机遇。前两年Medibank Private上市,加入它的行列。

 
Bell Direct股票策略师Julia Lee指出,澳交所(ASX)本身是在1998年10月实现股份化,目的是拓宽成员基础,获取资金支持并购与增长。

至于私有化,专指政府机构向投资者售股并上市交易。澳大利亚最大私有化上市案例是澳洲电讯,当时是电信行业开放竞争的1997年。Julia Lee认为,相对于其它案例,澳讯的投资命题比较艰涩,因为市场竞争对行业、公司股价与业务的影响很大。

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股东回报最佳个股——CSL
 
ACB News《澳华财经在线》报道,澳大利亚医疗公司、全球性医药巨头CSL是回报表现最佳的股票之一,公司有100年历史,成立于1916年,此前名称是联邦血清实验室公司(英文缩写CSL)。
 
CSL于1994年上市,发行价每股2.3澳元,考虑到公司发起的大量股票回购,调整后的进入价格相当于每股76澳分。Julia Lee指出,在CSL首募招股时投资 $10,000,现在相当于握有 $130万澳元,期间分红额超过14万澳元。
 
但也有些表现“不太对劲”的公司,比如安保(AMP)。安保与1998年股份化,当时资金充盈,但随后开始大把花钱,收购了英国基金公司Henderson,以及英国寿险公司NPI。随后对通用保险公司GIO的30亿投资带来大麻烦,损失10亿澳元。到2003年时,公司股票创下纪录新低 $2.72,初始股东价值折损73%。
 
还有投资机会吗
 
ACB News《澳华财经在线》报道,近年QR National 与 Medibank Private相继私有化上市,但投资者还有机会参与这类投资。“任何投资都一样,必须评估每个机遇的优点”。
 
Bell Direct认为,与普通的首次公开募股相比,进行股份化与私有化的公司都有几十年的运营根基,财务表现稳健且无可复制。“在投资界,我们将之称为‘护城河’,拥有护城河的公司面临的竞争压力较小,在产品销售上具有优势。
 
你是否有过这样的经历,投资于一家运营稳固、质量良好的公司,但是股价多年静止?或者看到一家公司利润创新高,却股价下掉?到底是什么在影响股价?Julia Lee女士指出,通常你要考虑一项业务的成功催化因素,以及这项因素将怎样影响公司前景。
 
以下是做出投资决定前需要回答的问题:
1. 这家公司处于哪个增长阶段,是否处于可稳定创收的成熟期?
2. 业务与股价的催化因素是什么?
3. 它所在产业的发展形势怎样?是否正在发生结构或周期性变化?
4. 这家公司有“护城河”吗?
5. 比较下公司当前价值与你的购股价格
 
Julia Lee说,“整体而言,澳洲市场的股份化与私有化会给长期投资者带来上佳回报。不过,这并非一种必胜命题,与任何投资一样,投资者需要评估风险与回报”。
 
Bell Direct是一家澳洲券商,提供在线交易平台,从属于Bell Financial集团,成立于2006年。其关联机构Bell Potter证券公司是澳洲知名的私人客户股票经纪与财务咨询公司。
 
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