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英国脱欧公投迫在眉睫 基金退守主打防御牌
2016-06-21 07:40:00   来源:《澳华财经在线》   编辑:O. Chen      文章类型:原创
据以往经验来看,低流动性周期即将来临,澳洲本地基金经理正严阵以对,大量囤积现金和黄金,这将给市场带来大波动。但他们也表示,投资股票仍然可以获得收益,而债券,虽然价格昂贵,但也很受欢迎...
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墨尔本资产管理公司Prime Value的联合首席投资官Leanne Pan表示,持有小部分黄金是个好主意。
 
如今,北半球进入夏季高温时段,原本“郁闷”的市场情绪似乎更添压力,而易导致全球市场波动的事件预计频发,有望超越去年的希腊债务危机和中国股市的熔断事件。
 
据以往经验来看,低流动性周期即将来临,澳洲本地基金经理正严阵以对,大量囤积现金和黄金,这将给市场带来大波动。但他们也表示,投资股票仍然可以获得收益,而债券,虽然价格昂贵,但也很受欢迎。
 
全球市场头等重大事件,6月23日,英国将公投决定是否脱欧,然而最新民意调查显示,英国是否继续留在欧元区仍然具有不确定性,市场不安情绪依旧。
 
头号事件:英国脱欧公投
 
ACB News《澳华财经在线》报道,精品投资管理公司Peak Asset Mangement执行董事Niv Dagan表示,英国退出欧盟比去年的希腊退出欧元区“问题严重得多”,受此事件牵连,S&P/ASX 200指数持续下滑。
 
他表示,英国退出欧元区是投资人心头大事。如果没有英国退出这等事,大家关注的重心就会在全球宏观经济数据上、澳大选以及美国财政和货币政策。
 
Dagan称,全球市场波动性增加,中国经济数据令人失望,美国加息过程存在的不确定性增加。综合考虑这些因素,短期内预计市场会下行,进而驱使投资者对防御性资产需求增加,包括黄金、债券和日元等。
 
Dagan表示,在澳联邦大选投票日(7月2日)前他将增持现金头寸,并预计本周市场波动性将增加。投资者将趋保守,注重防御策略,密切关注全球事件及8月财报季的上市公司披露情况。
 
评估投资组合
 
ACB News《澳华财经在线》报道,风险事件当前,澳洲的资产管理公司高管们认为特殊时期应特殊应对。Ophir资产管理公司组合经理Andrew Mitchell表示,在英国公投前,投资者应该评估投资组合配置中哪些资产可能会受该事件影响。
 
Ophir资产管理公司旗下基金The Ophir Opportunities Fund 2012年8月创建至2016年5月底,计入各项费用的基金收益率高达357.8%,旗下另一只基金The Ophir High Conviction Fund 2015年8月成立,至2016年5月底,收益率为54.5%。Mitchell表示,一旦英国脱离欧盟,Henderson集团、BT投资公司和GBST等以欧元和英镑为收入的公司的风险最大。
 
澳联邦银行旗下的投资管理公司CFSGAM经济学家Stephen Halmarick和Carlos Cacho表示,英国和欧洲不是澳洲的主要贸易伙伴,英国退欧对澳洲的直接影响有限,但澳洲本地的股市可能会受全球资产抛售潮拖累,难以幸免。
 
不过,Halmarick表示,英镑贬值可能会驱使澳元升值。澳联储可不愿意看到这样的结果,因此,英国退欧事件或使澳储行降息可能性上升。在管资产规模高达1952亿澳元的CFSGAM预计,8月份,澳联储将启动下一轮利率削减,降幅1.5个百分点。
 
债券投资热
 
英国退出欧盟的直接影响是,投资者将蜂拥投资债券。援自澳金融评论报,Cacho表示,尽管价格达到空前水平,但债券仍然独具魅力。
 
而德国和日本长期债券收益率为负,澳大利亚10年期债券收益率上周首次跌到2%以下,但仍是收益率最高的国债之一。Halmarick认为,去年的教训大概就是收益为负也难以阻止收益率继续下滑。
 
Nikko资产管理公司全球利率和货币策略师Roger Bridges表示,一系列地缘政治问题将贯穿全年,也将对债券投资热形成支撑,包括澳大选、联合国法庭对中国和菲律宾南海争端的裁决以及匈牙利就欧盟分摊难民问题举行全民公决等。
 
Nikko资产管理公司创建于1959年,澳洲在管资产约190亿澳元,全球资产规模超过2020亿澳元,总部位于东京,在全球11个国家拥有办事处。
 
Bridges表示,这些问题大都不会很快解决,就像是缓慢倾覆的火车。但投资者应该在抛售潮中买入债券。当市场嗜好重新转向高风险资产时,就会发现,这如同一场成功的“留欧”运动。
 
不要恐慌
 
Bridges表示,要利用疲软的债券,因为,只要不确定性持续,债券的价格就会走高。股票的情况则相反。
 
虽然大环境很糟糕,但Bridges告诫,不要恐慌,只要利用一切优势,当股票下跌时,要想,股票分红还不错呢。也可以大量持有现金,但全球币种都疲软,澳元汇率也很可能走低,因此,持有现金也有风险。
 
ACB News《澳华财经在线》报道,Prime Value资产管理公司的联合首席投资官Leanne Pan表示,股票仍然值得投资,但她建议在个股的基础上评估市场,因为低利率推高了估值。一些所谓的防御性股票从估值来看并不便宜。如果这类股票因为某些原因未能带来预期收益,那它们可能会大幅回撤。
 
Pan表示,不妨持有一些可以抵御波动性和贴合持久投资主题的股票,譬如中国对澳洲农业产品的需求持续增强这样的主题。另外,当波动性较大时,保守不会错。持有一些现金、黄金,以及更多的防御性投资组合,不要甘冒风险还强说无所谓。
 
Prime Value资产管理公司是一家屡获殊荣的精品投资管理公司,于1998年成立,总部位于墨尔本,在管资产达10亿澳元。
 
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