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外汇交易中的风险与管理策略
2016-08-30 07:30:35   来源:《澳华财经在线》   编辑:Mary   作者:Chris Weston    文章类型:原创
Chris Weston
Chris Weston      

    Weston先生于2006年加入IG Markets,此前曾供职于摩根士丹利、瑞士信贷、美银美林等多家高级金融机构,在金融领域拥有长达13年的从业经验。目前主要从事机构性交易业务,为众多客户和包括Sky News Business和Bloomberg TV在内的多家媒体提供深度投资见解及金融市场分析。 

    Weston先生对股票、外汇和商品具有独特的见解和分析,您可跟踪Twitter @ChrisWeston_IG 以了解更多信息。

IG集团澳洲首席策略师Chris Weston 专为外汇交易撰文,深入浅出地讲解外汇交易的要点。外汇交易是一种货币对另一种货币的相对交易策略。如果觉得澳元对美元会升值(如将从$0.7100升到$0.7200)...
IG集团澳洲首席策略师Chris Weston 专为外汇交易撰文,深入浅出地讲解外汇交易的要点。
 
外汇交易是一种货币对另一种货币的相对交易策略。如果觉得澳元对美元会升值(如将从$0.7100升到$0.7200)就买入。这称为做多。前一种货币表示交易的倾向,在该示例中即澳元。而盈亏取决于后一种货币的走势,本例中即美元。
 
外汇交易中技术分析的作用
 
技术分析在外汇交易中发挥很多作用,即便交易基于基本面分析,但仍需将技术分析作为一种风险管理工具。确定趋势、势头、风险/回报与买入卖出点是不可分割的一部分。还有价格走势的研究,许多人将这与技术分析相混淆。这涉及柱状图分析与供需面的预测等,这当然是交易的中心事宜。
 
图表从本质上讲是供需关系图示,是一定时间点上单个市场参与者情况的汇总体现。市场对消息起着极为高效的聚合作用,因此,图表可显示市场如何看待诸如政治、一国央行可能的货币政策变化、基本经济或宏观层面的总体市场情绪。当然,持仓与其它资金流也对短期行为起着显著作用。
 
理解外汇市场的主要参与者
 
外汇市场上同时有众多参与者。出口商、杠杆基金、宏观主题基金、真实货币账户(保险与寿险基金)、零售交易商及储备金经理(代表央行进行交易)是主要的市场参与者。参与者的多样性意味着观点纷繁、市场思路多样,时间窗口与风险承受力各不相同。而价格走势与技术分析是使这种资金流动合理性并汇聚的极好方式。
 
直觉形成的交易观点通常是错的,因此得让价格来做指导。错了当然没关系,只要不是错了不改。遵守规则很重要。成功的交易者获利时会持仓,而亏损时会尽快斩仓。心态不稳是交易者亏钱的首要原因。有的交易者将获利目标定得很高,这样他们就不至于一有获利即纠结是否抛售,但实际上这种策略是把双刃剑,没有完全的对错。
 
从基本面看,要实际理解并驾驭外汇市场需要时间,而说实在话,即便经验最丰富的交易者也一直在学习。货币主要受全球资金流及对货币价值的看法的推动。但货币估值要考虑那么多的事宜,要如何才能视为“公允价值”呢?
 
外汇市场中所谓的“公允价值”具有极大的主观性,没有普遍认可的等式可供我们遵循。与股票相比,所谓的“公允价值”,书本上的定义是未来盈利现金流的凈折现,而在债券市场上,这表示未来利率与本金现金流的凈折现。在理论上,这使得外汇交易更加有趣,但也正突显出风险与货币管理是多么重要。
 
货币的推动因素是什么?
 
货币均有其各自较为敏感的外部影响因素。例如,推动澳元的外部因素通常与英镑、日元、美元或欧元不同。时间也很重要,不同的影响因素在短期、中期与长期所发挥的作用也不同。
 
短期因素:风险偏好、波动、商品价格走势、利率定价与仓位
 
中期因素:经常帐余额/赤字、财政政策、政治风险、债券收益利差及相关经济增长情况
 
长期因素:购买力平价、凈外汇资产与贸易条款
 
其中, 最重要的变量因素是市场波动。波动直接影响风险与货币管理,因此波动范围扩大通常意味着入场时即设定止损并降低仓位。波动增加通常会导致具有经常帐余额国家的货币需求上升,如日元、欧元或瑞士法郎。这些国家是全球性凈债权人,在紧张时期,资金将流向这些国家的货币。
 
货币交易者使用的交易策略还有许许多多。这听起来令人生畏,但交易者需要找到适合其个人环境的策略与交易计划。要找到能提供优势的货币交易计划,不管是使用基本面、技术面还是两者结合的方式。
 
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