安保资本AMP:能动资产配置的四大投资原则
作出投资时,积极管理、作出能动资产配置(dynamic asset allocation)的根本、归一性原则无外乎把握好金融市场的周期性。
ACB News《澳华财经在线》报道,澳大利亚安保资本(AMP Capital)能动资产配置与投资组合管理部主管Nader Naeimi认为,要理解股市周期的驱动因素,关键在于看清任一时间节点同时起作用的各个周期,这既包括由市场估值确定的长周期,也包括投资者情绪和央行政策行为促成的短周期。
客观地作出投资决定是成功的关键,但客观分析需要经历时间检验——它们必须由一系列根本性的投资原则作为支撑。Naeimi先生近日撰文指出,能动资产配置投资过程中深深镌刻着以下几项原则,值得所有投资人加以关注:
风险与波动性并非一回事- 风险是指亏损的潜在可能性,且损失不可挽回;波动性是回顾性指标,测量的是资产过往表现的变动。因此,应该更多关注价格风险,而非回顾性分析。
风险与回报是一个硬币的两面- 投资于回报极佳、股价昂贵、波动性低且广受欢迎的上市公司,通常比投资于股价表现明显较差、波动性高的上市公司股票面临更大下行风险。这与‘投资者预期’扮演的关键角色相关,因为回报越高的公司他们会越来越难达到公众赋予的高预期。类似地,欠缺关注的公司承受的预期较小,因此更容易达到预期。
相关链接:澳新银行市值蒸发68亿 澳股本周报跌3.7%
基于历史相关性而进行的多元化资产配置会带来毁灭性结果-关联关系会发生变化;通常在经济环境不稳定的情况下关联性会增强。投资产品受到大众过分追捧,并出现定价过高时,会导致高度相关的情况:一旦经济形势翻转,投资人会集中作出抛售决定。因此,在经济不景气时期最为关键的多元化投资组合收益反而会落空。更为明智的多元化策略应该是基于具体的资产估值方式,考虑到资产配置方式是否过于从众,而非依赖于历史关联。
市场周期会引领经济周期-如果你的目标是在经济周期处于强劲上行阶段时买入资产,疲软时卖出,你将不可避免的错失机遇,面临风险。历史经验证明,经济不景气时未来股市回报未必会低。与此同时,假设宏观经济和企业盈利对未来市场回报的影响不大,也不理智。诚然,股票持续、长时间上涨需要有盈利增长和健康的宏观背景做支撑,只是在拐点处,宏观因素带来的影响通常是反直觉、出人意料的。
Nader Naeimi为澳大利亚安保资本(AMP Capital)动态资产配置部主管,在澳洲金融市场有16年从业经验,其中12年供职于安保资本投资策略与经济学部,负责全球市场关键经济和市场影响因素分析。
(郑重声明:ACB News《澳华财经在线》对本文保留全部著作权限,转发时请标注来源)
相关阅读
-
比特币价格刷新历史最高纪录 今年迄今为止飞涨62%
截至纽约时间周二上午10点10分,比特币上涨2.5%至69,191.95美元,刷新了2021年11月10日创下的68,991.85美元的历史纪录。2024年迄今为止,比特币已经暴涨约62%,跑赢全球股市。
-
澳指周四上扬零售和地产股领涨 市场关注美国通胀Star飙升
周四,澳洲股市ASX200指数上涨38.3点至7698.7点报收,涨幅0.5%。普通股指以7959.5点收盘,涨幅同样为0.5%。
-
降息时间后延澳指周三回落 银行板块承压安保集团劲升
周三,澳洲股市ASX200指数下跌55.9点至7547.7点报收,跌幅0.7%。在11个板块中,9个板块回落。普通股指的跌幅同样为0.7%。
-
净利润同比增长 安保集团股价劲升逾6%
安保集团(AMP)周三发布公告称,2023年的全年营收为29.8亿澳元,净利润下降32%至2.65亿澳元。剔除 2023年下半年解决财务顾问集体诉讼的一次性成本9900万澳元和5100万澳元的重组成本,调整后净利润同比增长6.5%,达到1.96亿澳元。
-
【2.14】今日财经时讯及重要市场资讯
根据澳大利亚审计长发布的对澳大利亚税务局(ATO)的评估报告,ATO在管理消费税(GST)欺诈风险方面存在严重缺陷。2022年4月至2023年6月期间,超过5.7万名欺诈者骗取了20 亿澳元的GST退税。
-
RBA澳储行淡化降息前景后 有经济学家仍认为今年内将有多次降息举措
在本周二澳储行宣布维持4.35%的现金利率不变并称“目前还不能排除进一步加息的可能性”后,一些经济学家和投资者仍然认为,澳储行将在今年下半年采取多次降息举措。
-
预计财年利润将创历史新高 Ampol股价下跌近3%
燃料供应商Ampol(ASX:ALD)周四发布公告称,预计2023财年未经审计的重置成本营业利润(RCOP)将略高于2022财年创下的历史纪录。
-
澳指周四下挫能源板块走低 铁矿石巨头回调安保集团攀升
周四,澳洲股市ASX200指数下跌44.2点至7029.2点报收,跌幅0.6%。普通股指的跌幅同样为0.6%。就板块表现而言,11个板块中8个板块下跌。
免责声明:本网所发所有文章,包括本网原创、编译及转发的第三方稿件及评论,均不构成任何投资建议,交易操作或投资决定请询问专业人士。
热门点击
-
- 【3.27】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 【3.25】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 【3.26】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 在澳洲 怎样的职业规划才是家长的期望和孩子所追求的?
-
- ASIC首次对未提供董事识别码(Director ID)人员提起诉讼 海外人士在澳洲公司担任董事的请注意:确保你已申请取得董事识别码
-
- 紫金矿业入驻,座拥13亿吨资源量(340万吨铜、260吨黄金)最新市值不足9000万 Xanadu Mines Ltd (ASX :XAM ):龙年会否再出惊喜?(更新)
-
- “长江换汇”涉嫌洗钱案最新进展明日发布 澳大利亚打击非法犯罪所得成就斐然令人瞩目
-
- 澳指周二回落科技板块走弱 能源板块上扬Mesoblast飙升近五成
-
- 通胀低于预期澳指周三攀升 消费必需品板块走强Platinum暴跌
-
- 【3.28】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 花旗看跌锂价 碳酸锂或回调至每吨1.5万美元
-
- 澳指周一上扬重返7800点 房地产板块走强FMG劲升
-
- 2024胡润全球富豪榜:马斯克重回首富,中国前三是他们
-
- Albanese 总理宣布10亿澳元补贴 提升澳本土太阳能电池板制造能力
-
- 中国官宣后 澳籍华人可以免签入境中国30天