黄金暴挫投资支点瓦解? 澳洲金矿业波澜不惊

2015-07-29 00:00:00 来源：澳华财经在线 编辑：李钢 文章类型：原创

国际金价暴挫引发连锁反应，黄金投资支点因素相继瓦解引致看空情绪滋生，关于市场行进周期，何处寻底的讨论再次涌起，750美元/盎司？500美元/盎司？惨淡预测层出，然而澳洲金矿产业似乎依然淡定。

ACB News《澳华财经在线》报道，2011年9月达到巅峰之后金价开启新一轮下行，金融海啸后，规避法定货币与金融资产投资，以金条、黄金ETFs、投资金矿公司等各种形式买入黄金资产的策略似乎并未奏效。黄金现货价目前报于1096美元水平，仅略高于上周创下的五年低点1072.3美元，距离2011年9月创下的历史新高1,900.30美元，落差达到40%。

7月20日，托玛斯路透全球黄金指数下挫8.5%，创下两年来最大日跌幅，降至2008年底以来最低。黄金现货价同步下挫4%，刷新五年低点。金价下跌引发连锁反应，当天，全球金矿股总市值合计蒸发80亿美元。澳洲市场，金矿巨头Newcrest跌10%，新近收购新州Cowal金矿的Evolution矿业跌15%，Northern Star跌9.6%。香港方面，紫金矿业跌幅达4.3%。

两大支点的相继沦陷

全球央行开动印钞机，法定货币贬值，黄金将不可避免升值，这一普遍信念成为国际金价的重要支撑。然而预期中的高通胀和美元贬值并未实现，这也是导致所有大宗商品陷入熊市的主要原因——彭博商品指数近日创下了13年新低。

美国经济复苏信号不断增强，美联储年内提升联邦基金利率的的确定性与日俱增。目前绝大部分经济学家猜测耶伦主席将宣布9月起加息，亦即金融资产和美元风险宣告解除。

澳元/美元已连续5周下跌，本月下挫5.5%，持续突破6年新低。

另外，全球性的通胀，乃至许多人预期的“超级通胀”并未出现。全球平均通胀在4%登顶，目前多国央行希望将通胀控制在2%，澳大利亚6月份通胀年率为1.5%。

基于过去100年间通胀与金价的相关性走势判断，资深市场评论家科勒先生（Alan Kohler）指出，黄金的“正常价格”约为500美元/盎司，金价可能还要继续下行。

过往金价两次高涨、挺进2000美元/盎司，均与通胀有关，一次是上世纪70年代实际出现物价飞涨，随后出现腰斩，在400美元左右触底。另一次是2011年高通胀预期支撑下出现的高峰。

金价寻底中再跌三成方止？

如果说2011年是一个高峰，近四年以来高通胀与美元贬值预期双双落空，似乎正在坐实和增进金价下行趋势，譬如上周一的金价暴挫。从长期态势来看，黄金的“正常价格”是500美元，难道黄金还将下挫一半方能筑底？

至少唱空的情绪已经滋生。7月27日，德意志银行率先预测，金价需要再跌30%，方能达到公平价值。

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