BBY Limited高管访谈(一) 聚焦澳洲上市

ASX澳大利亚证券资本市场正在亚洲乃至全球资本市场间扮演日渐重要的角色，愈来愈多海外公司对到澳资本市场挂牌上市有着浓厚兴趣。

 

海外公司到澳洲上市动机为何？

澳洲上市可为企业带来什么？

澳洲资本市场投资人青睐什么类型的海外公司？ 

如何看待海外公司上市后普遍出现的二级市场流动性问题？

海外拟上市公司如何和澳洲本地专业服务商（券商/承销商/法律事务所/审计事务所/专业评估机构）等有效合作确保上市计划顺利实施？

 

带着以上问题，ACB News 《澳华财经在线》独家约访了澳大利亚-新西兰区最大独立综合性券商BBY Limited 公司董事局执行主席Glenn Rosewall 先生。【English Version】  

 

 

 

BBY Limited高管访谈一：聚焦澳洲上市
 

ACB News：Glenn，欢迎作客ACB News《澳华财经在线》的访谈栏目，本次访谈话题将聚焦海外公司澳洲上市，我们希望能够和广大读者，尤其那些计划或者有兴趣到澳洲上市的公司分享下您的看法。

 

ASX澳大利亚证券资本市场正在成为亚太区乃至全球资本市场的一个有力竞争者和重要参与者，其在全球资本市场扮演的角色和影响力与日俱增，您同意这种说法吗？ 

 

BBY 执行主席Glenn Rosewall先生：无论是上市公司挂牌数量，还是每日市场交易量，ASX澳交所的确正在成为一个重要的市场。

 

让我们先看几个数字。作为排名全球第8位的证券交易市场，ASX澳交所目前挂牌交易的上市公司2158家，市场日均交易量47亿澳元，市场总市值为1.5万亿澳元。

 

2158家挂牌上市公司中，约有100家来自其它国家的境外公司，其中38%左右的境外公司来自材料行业，三成左右的外国公司来自新西兰，6%左右的公司在中国成立。 

 

ACB News：相信您也留意到，愈来愈多海外公司对ASX澳大利亚证券市场开始有着浓郁的兴趣计划到澳洲挂牌上市。您如何看待这种现象？这会形成一种趋势吗？

 

BBY 执行主席Glenn Rosewall先生：澳大利亚作为2008年金融风暴中唯一没有出现经济衰退的西方国家，其证券资本市场，无论是对希望融资的公司，还是那些期望投资增值的投资人，都具有相当的吸引力。

 

而对中国公司而言，这种吸引力更为明显——

 

首先，中国政府监管部门（编注：中国证监会）已开始新股发行改革，整治上市过程中来自股票发行人和上市中介顾问的欺诈及信息误导行为，为此2012年10月至2013年底新股停发，今年元月方开始新股发行审批。据悉，目前约有600家公司在中国排队等待上市。7月初，中国证监会对外发布新股发行节奏信息，称本年度不会出现单月发行20家新股的情况，这意味着2014年未来几个月中，仅有不超过100家公司挂牌，而其他数百家公司将面临漫长的上市等待期。

 

其次，新股发行专家称，愈来愈多的中国公司不再急功近利，相反对企业“信誉”有着浓厚的兴致，这些中国公司试图和那些曾经丑闻缠身的美国股市中的“中概股”进行切割。

 

澳大利亚具有企业成长的良好环境，而ASX澳交所始终对企业发展提供持续的融资支持，帮助企业确立长久的商业发展模式。

 

作为综合性券商，BBY Limited对那些来自中国的成长（驱动）型公司在澳融资提供强力支持，我们提供系列专业化的融资方案和配套服务，帮助企业将融资设想变为现实。

 

除ASX澳交所外，APX（亚太证券交易所）这个经改组后启动业务的新的证券交易所，正在成为澳大利亚和亚洲之间资本、投资、交易互动的桥梁和平台，BBY Limited目前是APX（亚太证券交易所）首批认证和合作券商之一。

ACB News：在您看来，海外公司到澳洲上市出于什么样的考量？在ASX挂牌上市可以为这些海外企业带来什么？通常这些海外企业上市后能够达到最初的上市目的吗？

 

BBY 执行主席Glenn Rosewall先生：好处是显而易见的——

 

首先，澳大利亚联邦储备银行（Reserve Bank of Australia）将官方现金利率固定于有史以来的最低位，为澳大利亚股市持续发展繁荣提供了支持。愈来愈多投资者从低回报的投资中抽身并尝试建立多元化投资组合，他们通过买进股票进入证券市场，以把握具有更佳投资潜质和回报的机会。

 

从机构投资者层面看，澳大利亚拥有1.7万亿澳元养老金，其数量位居世界第三，隐匿于澳大利亚众多养老金基金中的资产总量甚至超愈其国内生产总值，年金储蓄池（superannuation pool）中的巨额资金，大部分被配置在对ASX澳交所上市公司的投资组合中，外国公司可通过在ASX澳交所挂牌进而纳入澳大利亚年金投资组合，由此得以持续融资。

 

当然，要实现这个目标，对于已上市和拟上市的海外公司而言，他们需要确保以下：一个容易理解的产品和商业模式、一个强大的和外界沟通的公司网站、良好的公司基本面和运营状况。

 

沃伦.巴菲特的投资原则依为众多投资人所拥趸，他们在投资前通常考虑——

是否是一家可以提供持续优良投资回报的公司？

公司是否过度借贷负债经营？

产品毛利率如何？是否有提升空间？

公司产品是否依赖于大宗商品？

 

ACB News：ASX澳大利亚证券资本市场有许多机构参与者，在他们的参与下，澳洲资本市场挖掘出许多给投资人具有良好投资回报的公司，比如Fortescue （FMG）公司，据了解这家公司是BBY研发团队最先跟踪并提给予强烈推荐的。现在看来，这是一个了不起的投资建议，在众多的上市公司中，为什么BBY研发团队会对这家公司关注？

 

BBY 执行主席Glenn Rosewall先生：眼下投资人对Fortescue （FMG）这家澳洲铁矿石第三大供应商和行业巨头十分熟悉，但十年前并非如此。

BBY Limited是第一家推出研究报告并将FMG纳入“买入评级”并推荐为“长期持有品种”的券商。2005年1月，我们投资分析团队推出“买入评级”前，FMG公司总市值不足6亿（约为5.94亿）澳元，我们给出“买入”推荐后的3年间，FMG成为澳大利亚证券市场股价表现最好的公司，3年间股价上升4 200%，投资回报42倍，2005年对该公司投资1000元，3年后投资升值为42，000元。时至今日，Fortescue （FMG）已成为澳大利亚第三大矿业公司，市值增长至170亿澳元。

在Fortescue （FMG）的成长过程中，BBY Limited提供了系列融资支持，其中包括：

 

2005年，BBY Limited通过其海外投资客户为Fortescue （FMG）完成了1亿美元可转债发行；

2006年，BBY Limited为Fortescue （FMG）锁定4亿美元海外融资；

2007年，BBY Limited作为主要的联合承销商，协助Fortescue （FMG）完成5.04亿美元股票增发。

 

在为Fortescue （FMG）提供融资服务过程中，BBY Limited协助FMG在全球范围内组织举办了多场路演，同时在其多次年会活动中推出Fortescue （FMG）专题推介活动，而正是这些，令Fortescue （FMG）在全球范围内吸引到诸多业界超重量级投资者。

 

市场不总是在所有时间段内都是高效的，总有价值被低估同时被市场投资人视而不见的公司。BBY Limited投研团队很好利用了这些市场误区，凭借我们专业眼光发现因此产生的投资标的和机遇，并实时提供给我们的客户。

 

投资机遇的发现需要专业眼光，推出更需策略胆识。正是基于这些，我们在2005年发现并推出了具有巨大增长潜力但在彼时又被低估的Fortescue （FMG）公司。

 

ACB News：据我们所知，BBY一直以来都在努力靠近中国投资者。BBY是第一家参与澳大利亚上市新平台亚太证交所（APX）交易的券商，BBY如何看待中国市场，对在中国市场的发展有什么计划，能给中国企业和投资人提供什么样的特色服务?

 

BBY 执行主席Glenn Rosewall先生：2013年12月BBY Limited宣布其成为APX（亚太证券交易所）首批认证和合作券商后，我们接到大量来自中国境内公司赴澳上市咨询邮件，中国公司对赴澳洲上市显示出的浓厚兴趣，令BBY Limited看到了潜在的市场需求。
 

对于BBY Limited而言，中国业务团队的搭建和业务的快速启动是一件令人激动的事件——这意味着BBY Limited投行和新股发行业务将进入一个全新的市场。

 

BBY Limited对那些计划在APX（亚太证券交易所）或ASX澳大利亚证券资本市场上市的成长驱动型中国公司提供强力支持，我们提供系列专业化的融资方案和服务，帮助企业将融资设想变为现实。

 

和其它绝大多数券商在竞争对手那里看到某项业务启动后，方才意识到商机曾经出现不同，BBY Limited面向机遇的大门一直敞开，而且我们总是很快引导事情向有利的方向转变。

 

（未完待续，请见下期 《BBY Limited高管访谈二：澳市投融资》）

 

 

Tages: BBYGlennRosewall澳洲上市

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