安永:澳洲矿业并购活动将触底回升
ACB News《澳华财经在线》报道:知名会计师事务所安永最新研究发现,2013年澳大利亚矿业并购交易数量及总值跌落至十年低点;然而2014年市场行情将出现反弹,交易活动有望逐步回升。
安永4日正式发布名为《采矿及金属业合并、收购及筹资:2013趋势和2014展望》的报告。研究发现,2013年澳洲矿业资本交易怠惰情况十分明显,全年共有178起交易,总值55亿澳元,较2012年分别下降24%和65%。不计超达和嘉能可价值 374亿美元的全资合并案,同期全球交易量及总值分别下降25%和16%,达到702起和870亿美元。
与此同时,澳洲矿企筹资活动也陷入困境,全年售股所得款项减少46%至195亿澳元,新股增发笔数下降14%。全球矿企筹资笔数下降9%,达到2008年全球金融危机以来最低水平;募股资金增加了9%至2720亿美元,主要是贷款再融资部分比例明显加大。
然而报告预计,2014年矿企面临的交易环境有望改善。安永澳洲及亚太采矿金属交易部主管保罗·墨菲称,全球经济前景改善,较大规模企业资产负债表增强,生产力及效率提升,而矿业公司也更注重对投资组合的管理,这都将有助于改善并购交易及筹资环境,支撑活动水平。而澳元走低,将提升澳大利亚矿业资产对潜在买家的吸引力。
墨菲指出,2013年澳大利亚IPO市场明显回温,预示2014年将有更多矿业公司重归IPO市场,然而可能需要一个成功的先例来激活这一板块。
2013年中国公司仍是澳洲采矿及金属资产最大买家,约占到全部外来并购案例总值的66%。随着交易环境不断变化,买方市场开始展现新的趋势。从总体来看,中国、日本及金融投资人会是今年并购活动的主力。
2014年澳洲矿业资产将继续吸引来自资源相对匮乏国家的买家,然而因预期大宗商品价格将在远期复苏,且有能力对管理活动施加影响,今年金融机构投资人收购意愿及竞争力度将加大。2013年,专业金融投资人并购交易总值在全部矿业资本交易中的比例明显放大,由前一年的5%提升至19%。
墨菲称,去年可视为矿业并购市场的转折点。2013年私募股权基金大举筹资,资金池规模放大,这些新增资金将成为2014年新并购活动的基础。金融机构及专业投资人将会专注于风险较低的地域,抄底表现不佳资产,运用技术、运营及融资方面的影响力,以获得更好收益。
除金融投资人抄底活动增强外,初级矿企受到关注是另一突出特点,这包括勘探商及接近投产的企业。专门资源基金投放的资金不断增多,许多基金开始关注澳洲矿企的价值。墨菲认为,这对澳洲初级勘探商来说是好消息,然而也需要注意,只有最好的项目才能成功引资。从整体来看,只有商品价格持续复苏,且全行业成本控制水平提升的情况下,初级矿商才能吸引大规模的风险资本。
他称,许多初级矿商实际已停止了勘探与开发活动,以留存现金保证生存。缺乏新资金和新投资的情况下,矿产品会逐渐供不应求,或为下一场采矿热潮埋下伏笔。
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