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央行及其政策立场
2013-05-28 15:58:09   来源:澳华财经在线   编辑:Mary      文章类型:转载
Grant Shi
Grant Shi        Grant Shi 先生现任Knowledge to Action首席交易员,特邀外汇高级培训师,金融报刊杂志撰稿人。
Grant曾在多家国际知名金融公司担任资产管理顾问与金融分析师,拥有超过12年交易实经验,涉及领域包括外汇、股票、指数、差价合约(CFDs)和其它各类金融衍生品。
货币价格会受到一国利率变动的影响。利率最终受到央行对一国经济和价格稳定性观点的影响,这会影响到央行的货币政策。获悉央行货币政策可能出现的转变对外汇投资者来说非常重要。幸运的是,央行在其货币政策转变之前,会和市场做很好的沟通。关键在于,你是否理解央行对外所透露的信息,这可不是那么简单的事情。

   我们已经知道,货币价格会受到一国利率变动的影响。

  我们也知道,利率最终受到央行对一国经济和价格稳定性观点的影响,这会影响到央行的货币政策。

  中央银行和其他的机构一样,也有一名领导人,我们称为央行行长或主席。投资者一般会对包括央行行长或主席在内重要官员的讲话高度关注,因为他们的讲话通常会透露出央行货币政策未来的方向。

  获悉央行货币政策可能出现的转变对外汇投资者来说非常重要。幸运的是,央行在其货币政策转变之前,会和市场做很好的沟通。

  关键在于,你是否理解央行对外所透露的信息,这可不是那么简单的事情。

 

  所以说,下次等到美联储主席伯南克或欧洲央行行长德拉基发表演讲时,请认真聆听。在正式讲话之前,最要是先在专业外汇网站的财经日历上查看,这些重要央行官员发表讲话的具体或大致时间。

   尽管央行行长不是制订一国或某一经济体货币政策的唯一人员,但央行行长的讲话我们绝对不能忽视。

  听起来似乎有点有点夸张,但是,你应该了解了其中的重点。

  并不是所有的央行官员和央行行长具有同等的地位。

  央行官员的讲话会对市场造成较大影响,所以在某一央行官员发表讲话或声明后,请仔细观察一下外汇市场的明显波动情况。

  他们的讲话可能会涉及到货币政策的方方面面,比如说加息、降息或维持利率不变、降低或上调经济增长预估等。

  但是,如果你不能听到他们的实时讲话,你也不要气馁。在他们发表讲话或声明的同时,主要媒体都会做同步直播,而专业的外汇网站也会做文字同步直播。

  货币分析师和专业的外汇交易者会对讲话内容保持高度关注,他们会仔细分析讲话或声明的措辞以及语言表达,当讲话内容涉及到利率、当前政策立场改变等方面时,他们会尤其警惕。

  和市场会对经济报告或经济指标的公布作出反应一样,货币交易者也会对央行活动以及货币政策的变动做出反应,尤其是当央行决定超出当前市场预期时,他们作出的反应会更大。

  随着央行决策对外透明度的不断增加,我们对央行货币政策在未来可能出现改变的预测也更为容易。

  尽管如此,仍然存在央行政策的转变程度会超出或低于市场预期的情况。也正是在这种情况下,市场波动会更高,交易者也应该对手头头寸的风险控制保持更高的警惕。

  鸽派和鹰派

  在货币政策立场方面,央行官员可以分为鸽派和鹰派两大类,这主要取决于它们对当前经济形势的判断。

  当央行官员支持采取加息以对抗通胀时,我们称它们为鹰派官员,尽管这样做会对经济增长和就业造成不利影响。

  比如说,英国央行暗示通胀正对经济造成威胁。如果英国央行通过官方声明表达通过加息来抑制通胀的倾向,那么英国央行立场则表现为鹰派。

  另一方面,鸽派官员倾向于通过收紧利率来促进经济增长并提高就业人数。对于某一事件或行动,他们也会表现出非激进性立场。

 

  你也会发现,一些央行官员会保持观望态度,他们既会表现出鹰派的立场,也有可能展现出鸽派的倾向,不过,当极端的市况出现时,他们将表现出明显的鹰派或鸽派立场。



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